Marknad
USA i fokus 15 september: USA-räntan över 5 procent pressar Wall Street inför Fed
Wall Street går mot en försiktig start när den amerikanska tioårsräntan ligger över 5 procent och oljepriset fortsätter upp. Samtidigt inleder Federal Reserve sitt tvådagarsmöte efter förnyad AI-oro i tekniksektorn.
Wall Street går in i tisdagen med räntemarknaden i centrum. Den amerikanska tioårsräntan handlades över 5 procent inför börsöppningen, samtidigt som högre oljepriser fortsätter att hålla inflationsoron levande. Amerikanska indexterminer pekade ned före öppning enligt Reuters.
Det sker samma dag som Federal Reserve inleder sitt tvådagarsmöte den 15–16 september. Själva räntebeskedet kommer först på onsdag klockan 14.00 amerikansk östkusttid, följt av presskonferens klockan 14.30. När den här artikeln färdigställs har tisdagens ordinarie handel på Wall Street ännu inte öppnat.
Räntan över 5 procent blir dagens stora börstest
Den amerikanska tioårsräntan låg kring 5,03 procent under tisdagen enligt Reuters. Nivån är viktig för aktiemarknaden eftersom högre marknadsräntor gör obligationer mer konkurrenskraftiga och samtidigt höjer avkastningskravet som används när framtida vinster värderas.
Det märks särskilt i teknik- och tillväxtaktier, där en stor del av värdet ligger i förväntade vinster långt fram i tiden. När räntan stiger snabbt blir de framtida kassaflödena mindre värda i dagens pengar, vilket kan pressa högt värderade aktier även om bolagens verksamhet i sig inte har förändrats.
På måndagen föll S&P 500 med 0,48 procent, Nasdaq med 0,56 procent och Dow Jones med 0,29 procent. Philadelphia Semiconductor Index föll 5,9 procent när AI-relaterade aktier pressades. Det är avslutade och verifierade måndagsrörelser – inte ett påstående om hur tisdagens handel kommer att sluta.
AI-oron fortsätter – men Nvidia håller emot i förhandeln
Tekniksektorn fortsätter att påverkas av debatten om takten i AI-utvecklingen. Reuters rapporterade att Alphabet och Microsoft låg omkring 1 procent lägre i förhandeln, medan Nvidia visade en mindre uppgång före öppning.
Investerarnas fråga är större än en enskild dags kursrörelse. De senaste årens AI-rally har byggt på mycket stora investeringar i datacenter, halvledare och molninfrastruktur. Om investeringsplaner skulle bromsa in kan det påverka bolag som är mest beroende av fortsatt hög AI-kapitalanvändning.
Samtidigt är det för tidigt att kalla tisdagen för en ny större tekniknedgång. Förhandeln är tunnare än den ordinarie handeln och måste bekräftas efter öppning innan dagens faktiska kursreaktion går att slå fast.
Fed börjar mötet – beskedet kommer först på onsdag
Federal Reserves officiella kalender bekräftar att FOMC-mötet pågår den 15–16 september och att mötet är kopplat till nya ekonomiska prognoser. Räntebeskedet publiceras onsdag klockan 14.00 östkusttid och presskonferensen börjar 14.30.
Marknaden har blivit mer hökaktig efter den senaste inflationsdatan och uppgången i energipriserna. Reuters rapporterade på tisdagen att terminsmarknaden prisade en mycket hög sannolikhet för en räntehöjning vid mötet. Det är en marknadsförväntan, inte ett beslut från Fed.
Det senaste officiella inflationsutfallet från BLS visade att konsumentpriserna steg 0,4 procent i augusti och 3,4 procent jämfört med ett år tidigare. Kärninflationen, där mat och energi räknas bort, steg 0,3 procent under månaden och 2,4 procent på årsbasis.
Oljan förstärker inflationsoron
Brentoljan handlades omkring 107 dollar per fat och amerikansk WTI omkring 103 dollar enligt Reuters under tisdagen. Högre energipriser är viktiga för börsen eftersom de både kan lyfta energibolagens intäkter och samtidigt öka kostnaderna för hushåll, transporter och företag.
För Fed är kopplingen till inflationen central. BLS uppgav redan i augustirapporten att bensinpriserna steg 3,9 procent under månaden och stod för mer än en tredjedel av den totala månadsuppgången i KPI. Fortsatt dyr energi gör därför inflationsbilden svårare även om kärninflationen ligger lägre än den totala inflationen.
Bolagen att hålla ögonen på före öppning
Alphabet och Microsoft hör till de större teknikbolag som handlades lägre i förhandeln, medan Nvidia höll emot bättre. Det gör de tre bolagen till tydliga temperaturmätare på om måndagens AI-oro fortsätter in i ordinarie handel.
Utanför megacap-tech föll Dave & Buster's mer än 11 procent i förhandeln efter att bolagets intäkter missat marknadens förväntningar enligt Reuters. Det är en verifierad förhandsrörelse, men slutkursen för dagen är ännu inte känd.
Det här bevakar DivLab i eftermiddag
Först bevakar vi om den amerikanska tioårsräntan håller sig över 5 procent när kontantmarknaden öppnar. Därefter blir utvecklingen i stora teknik- och halvledaraktier viktig för om Nasdaq stabiliseras eller fortsätter vara den svagare delen av marknaden.
På makrosidan är nästa stora schemalagda punkt onsdagens import- och exportprisindex från BLS klockan 08.30 östkusttid. Feds besked kommer senare samma dag. Fram till dess är det förväntningar, räntor och energi som sätter tonen – själva Fed-beslutet har ännu inte fattats när denna artikel publiceras.