Marknad
USA i fokus 14 september: AI-oro pressar tech – Fed och inflation styr Wall Street
Teknikaktier går mot en svagare start när AI-oron slår mot halvledarbolag. Samtidigt stiger amerikanska räntor inför Federal Reserves möte efter att augustiinflationen överraskat på uppsidan.
Wall Street går in i veckan med två tydliga riskfrågor i centrum: tekniksektorns AI-värderingar och Federal Reserves räntebesked på onsdag. Nasdaq 100-terminerna föll inför måndagens handel och flera stora chip- och teknikbolag handlades lägre före öppning efter nya varningar kring takten i AI-utvecklingen.
Samtidigt har inflationsbilden blivit besvärligare. USA:s konsumentpriser steg 0,4 procent i augusti och 3,4 procent jämfört med ett år tidigare, enligt Bureau of Labor Statistics. Tillsammans med högre oljepris har det flyttat marknadens fokus från frågan om när Fed kan sänka räntan till om centralbanken i stället behöver höja den igen.
AI-oron sätter press på Nasdaq inför öppning
Tekniksektorn är måndagens tydligaste svaghet före den amerikanska kontantmarknadens öppning. Reuters rapporterar att Nasdaq 100-terminerna backade medan bland andra Nvidia, Amazon, Intel och AMD pressades i förhandeln.
Bakgrunden är en ny våg av diskussion om riskerna med en alltför snabb AI-utveckling. För börsen handlar frågan inte bara om teknikens säkerhet utan också om investeringstakten. AI-relaterade bolag har burit en stor del av börsuppgången de senaste åren, och varje tecken på långsammare utbyggnad eller hårdare reglering kan därför få stor effekt på högt värderade aktier.
Det är viktigt att skilja förhandeln från den ordinarie handeln. När den här artikeln färdigställs har Wall Streets kontantmarknad ännu inte öppnat, så dagens slutliga kursreaktioner är inte kända.
Inflationen steg 3,4 procent – bensin drev upp augusti
Den senaste officiella inflationsrapporten från BLS visade att konsumentprisindex steg 0,4 procent i augusti jämfört med juli. På årsbasis var inflationen 3,4 procent. Bensinpriserna steg 3,9 procent under månaden och stod för mer än en tredjedel av den månatliga uppgången.
Kärninflationen, där mat och energi räknas bort, steg 0,3 procent under månaden och 2,4 procent på årsbasis. Det betyder att den underliggande inflationen ligger betydligt närmare Feds mål än den totala inflationen, men energipriserna har åter blivit en tydlig risk.
Även producentpriserna har vänt upp. PPI för slutlig efterfrågan steg 0,4 procent i augusti och 5,4 procent jämfört med ett år tidigare. Varupriserna ökade 1,1 procent, där energi var en viktig del av uppgången.
Fed-mötet blir veckans stora punkt
Federal Reserve inleder sitt tvådagarsmöte på tisdag den 15 september. Det officiella räntebeskedet publiceras på onsdag den 16 september klockan 14.00 amerikansk östkusttid, följt av presskonferens klockan 14.30, enligt Federal Reserves kalender.
Efter den starkare inflationsdatan har förväntningarna förändrats snabbt. I en Reuters-enkät räknade 85 procent av de tillfrågade ekonomerna med en höjning på 25 punkter till intervallet 3,75–4,00 procent. Det är en prognos, inte ett fattat beslut.
Den amerikanska tioårsräntan har samtidigt närmat sig 5 procent. Högre marknadsräntor pressar framför allt tillgångar där en stor del av värdet ligger långt fram i tiden, vilket gör utvecklingen extra viktig för teknik- och tillväxtaktier.
Oljepriset förstärker inflationsoron
Oljepriset har stigit kraftigt i spåren av ökade geopolitiska spänningar och störningar kring energiförsörjningen. Reuters rapporterade på måndagen Brentolja kring 108 dollar per fat och amerikansk råolja över 100 dollar.
För USA-börsen blir oljan därför en dubbel faktor. Energibolag kan gynnas av högre priser, medan transport, konsumtion och andra energikänsliga delar av ekonomin får högre kostnader. Framför allt riskerar en längre period med dyr energi att hålla den totala inflationen högre och därmed göra Feds uppgift svårare.
Det här bevakar DivLab på Wall Street
Först kommer tekniksektorn. Om svagheten i halvledare och AI-relaterade aktier håller i sig efter öppning kan Nasdaq få en tyngre dag än den bredare marknaden. Men förhandeln är inte facit, och rörelserna måste bekräftas i ordinarie handel.
Därefter ligger räntemarknaden i fokus. En amerikansk tioårsränta kring 5 procent förändrar kalkylen för både aktievärderingar och finansieringskostnader. Kombinationen av högre energi, starkare inflation och ett Fed-möte bara två dagar bort gör därför räntorna minst lika viktiga som enskilda bolagsnyheter.
Nästa schemalagda BLS-punkt av större relevans är import- och exportprisindex för augusti på onsdag morgon amerikansk tid. Samma dag kommer Feds beslut senare under eftermiddagen. Fram till dess är det framför allt förväntningarna – inte själva besluten – som marknaden handlar på.