Aktier & analys
Teknisk analys för nybörjare – så läser du en aktiegraf
Lär dig teknisk analys från grunden. Vi förklarar trend, stöd och motstånd, RSI, MA50, MA200 och volym så att du lättare kan läsa en aktiegraf.
Att öppna en aktiegraf för första gången kan kännas som att titta på en blandning av färgade linjer, staplar och siffror utan någon tydlig mening.
Men en graf behöver egentligen inte vara särskilt komplicerad.
Teknisk analys handlar i grunden om att studera hur priset har rört sig tidigare, hur mycket aktien handlas och var köpare eller säljare tidigare har blivit extra aktiva.
Målet är inte att förutspå framtiden med säkerhet. I stället försöker man förstå marknadens beteende och bygga rimliga scenarier för vad som kan hända härnäst.
Vad är teknisk analys?
Teknisk analys innebär att man analyserar prisrörelser och handelsvolym i en graf. Till skillnad från fundamental analys behöver man alltså inte börja med företagets vinst, skulder, omsättning eller framtidsprognoser. Man tittar först på vad marknaden faktiskt gör.
Tänk dig att en aktie går från 100 kronor till 110, faller tillbaka till 105, stiger till 120, backar till 113 och därefter går vidare mot 130 kronor. Aktien går inte rakt upp, men både topparna och bottnarna blir högre. Det är ett typiskt mönster för en stigande trend.
Det finns hundratals tekniska indikatorer, men som nybörjare behöver du inte använda särskilt många. Det räcker långt att förstå trend, stöd och motstånd, glidande medelvärden, RSI och volym.
- Är aktien i en stigande, fallande eller sidledes trend?
- Finns det nivåer där kursen ofta vänder?
- Är den senaste rörelsen stark eller börjar den tappa fart?
- Kommer ett viktigt utbrott med högre handelsvolym?
1. Börja alltid med trenden
Det första du bör göra när du öppnar en graf är inte att leta efter avancerade indikatorer. Zooma i stället ut och fråga vilket håll aktien faktiskt rör sig åt.
Stigande trend
En stigande trend kännetecknas vanligtvis av högre toppar och högre bottnar. Aktien stiger, faller tillbaka en bit och fortsätter sedan till en ny högre nivå. Det visar att köparna hittills har varit beredda att betala allt högre priser.
Fallande trend
En fallande trend fungerar tvärtom. Här ser vi lägre toppar och lägre bottnar. Varje försök till uppgång tar slut tidigare än det förra och säljarna fortsätter pressa priset nedåt.
Sidledes trend
Ibland pendlar en aktie under lång tid inom ett tydligt intervall, till exempel mellan 95 och 105 kronor. Då befinner sig marknaden i en sidledes rörelse. Det kan vara minst lika viktigt att identifiera som en tydlig upp- eller nedgång.
2. Hitta stöd och motstånd
När du vet vilken trend aktien befinner sig i är nästa steg att leta efter områden där kursen tidigare har vänt. Det är här begreppen stöd och motstånd kommer in.
Vad är stöd?
Ett stöd är ett prisområde där en nedgång tidigare har bromsat in. Om en aktie vid flera tillfällen har fallit mot ungefär 100 kronor och sedan vänt upp kan området kring 100 kronor fungera som stöd.
Det betyder inte att aktien måste vända där nästa gång. Det visar bara att köpare historiskt har blivit mer aktiva runt området.
Vad är motstånd?
Motstånd fungerar på motsatt sätt. Om en aktie flera gånger stigit till omkring 125 kronor och därefter vänt ned kan området kring 125 kronor fungera som ett motstånd. Säljarna har hittills blivit starkare där.
Stöd och motstånd bör ses som områden snarare än exakta kronor. Ett stöd kan till exempel ligga ungefär mellan 98 och 101 kronor, inte nödvändigtvis exakt på 100,00 kronor.
När ett motstånd bryts
Anta att aktien flera gånger har misslyckats med att ta sig över 125 kronor. Plötsligt stiger den igenom området och fortsätter upp, samtidigt som handelsvolymen ökar. Då har vi ett möjligt utbrott.
Efter ett utbrott kan det gamla motståndet ibland börja fungera som ett nytt stöd. Kursen faller då tillbaka mot nivån ovanifrån, köpare kommer in och rörelsen vänder upp igen.
3. MA50 och MA200 – gör trenden lättare att se
En aktiekurs kan röra sig kraftigt från dag till dag. Därför använder många tekniska analytiker glidande medelvärden för att jämna ut rörelserna och göra den större trenden tydligare.
MA står för Moving Average. MA50 visar ett glidande genomsnitt över ungefär de senaste 50 handelsdagarna, medan MA200 gör samma sak över ungefär 200 handelsdagar.
MA50 reagerar snabbare på nya kursrörelser och ligger därför ofta närmare priset. MA200 rör sig långsammare och används ofta för att få en bild av den längre trenden.
Om aktiekursen ligger över ett stigande MA200 kan det vara ett tecken på en positiv långsiktig trend. Om priset ligger under ett fallande MA200 är bilden svagare. Men ett glidande medelvärde bygger alltid på historiska priser och reagerar därför efter att kursen redan har börjat röra sig.
MA50 och MA200 är hjälpmedel för att se trenden tydligare – inte en garanti för vad kursen gör härnäst.
4. RSI – hur stark är kursrörelsen?
RSI är en av de vanligaste indikatorerna inom teknisk analys. Förkortningen står för Relative Strength Index och indikatorn försöker mäta styrkan i de senaste prisrörelserna.
RSI rör sig mellan 0 och 100. En nivå över 70 brukar beskrivas som överköpt och en nivå under 30 som översåld.
Det betyder däremot inte att man automatiskt ska sälja när RSI går över 70 eller köpa när det faller under 30. En mycket stark aktie kan ligga över 70 under en längre tid och ändå fortsätta stiga. På samma sätt kan en svag aktie fortsätta falla trots ett RSI under 30.
RSI blir därför mer användbart när det kombineras med trend, stöd, motstånd och andra delar av analysen.
5. Volym – hur många deltar i rörelsen?
Under många aktiegrafer finns staplar som visar handelsvolymen, alltså hur mycket som handlats under perioden. De är lätta att ignorera, men kan ge viktig information.
Anta att en aktie bryter igenom ett viktigt motstånd. Om utbrottet sker under ovanligt låg handel deltar relativt få marknadsaktörer i rörelsen. Om samma utbrott i stället kommer samtidigt som volymen stiger tydligt är aktiviteten betydligt större.
Hög volym gör inte ett utbrott säkert, men den kan ge mer stöd åt rörelsen än ett utbrott som sker under mycket tunn handel.
6. Kombinera signalerna
Här börjar teknisk analys bli betydligt mer användbar. I stället för att leta efter en perfekt indikator kan du leta efter flera saker som pekar åt samma håll.
Tänk dig en aktie som befinner sig i en långsiktigt stigande trend, handlas över MA50 och MA200, närmar sig ett tidigare motstånd och sedan bryter igenom det samtidigt som handelsvolymen ökar. Om RSI dessutom visar starkt momentum har du flera observationer som tillsammans beskriver samma rörelse.
Det betyder fortfarande inte att aktien garanterat fortsätter upp. Men analysen innehåller betydligt mer information än ett beslut som bara bygger på en ensam indikator.
Så gör du en enkel teknisk analys steg för steg
Du behöver inte fylla grafen med indikatorer. Börja enkelt och arbeta i samma ordning varje gång.
- Zooma ut. Börja exempelvis med ett års graf och avgör om den övergripande trenden är stigande, fallande eller sidledes.
- Markera tydliga stöd. Leta efter områden där aktien tidigare har vänt upp flera gånger och välj de viktigaste nivåerna.
- Markera motstånd. Titta efter tidigare områden där uppgångar har tagit stopp.
- Lägg till MA50 och MA200. Studera både var kursen ligger i förhållande till linjerna och åt vilket håll linjerna lutar.
- Kontrollera RSI. Bedöm om den senaste kursrörelsen är ovanligt stark eller svag, men använd inte RSI som en ensam köp- eller säljsignal.
- Kontrollera volymen. Om något viktigt händer i grafen, till exempel ett utbrott, se om handelsaktiviteten samtidigt förändras.
- Bygg ett scenario. Beskriv vad som stärker eller försvagar bilden i stället för att försöka gissa ett exakt framtida pris.
En enkel analys kan till exempel låta så här: Aktien befinner sig i en stigande trend och handlas över MA50 och MA200. Kursen närmar sig ett tidigare motstånd kring 150 kronor. Ett etablerat utbrott över området med stigande volym skulle stärka den tekniska bilden, medan närmaste tydliga stöd ligger runt 137–140 kronor.
Det är ett scenario, inte ett löfte om vart kursen ska gå.
Teknisk eller fundamental analys?
Du behöver egentligen inte välja. De två analysformerna svarar på olika frågor och kan komplettera varandra.
Fundamental analys tittar på företaget
- Hur mycket tjänar företaget?
- Växer omsättning och vinst?
- Hur stora är skulderna?
- Är värderingen rimlig?
- Hur ser framtidsutsikterna ut?
Fundamental analys försöker alltså i första hand förstå företagets ekonomi och värde.
Teknisk analys tittar på marknadens beteende
- Trend och prisrörelser
- Stöd och motstånd
- Momentum
- Glidande medelvärden
- Handelsvolym
En investerare kan därför använda fundamental analys för att hitta ett intressant bolag och teknisk analys för att bättre förstå hur aktien handlas.
Vanliga misstag när man börjar
Du använder för många indikatorer
Det är lätt att lägga till RSI, MACD, Bollinger Bands, flera glidande medelvärden och ytterligare indikatorer tills grafen knappt går att läsa. Mer information betyder inte automatiskt bättre analys. För en nybörjare räcker grunderna långt.
Du ser stöd och motstånd överallt
En graf innehåller mängder av gamla toppar och bottnar. Alla är inte viktiga. Fokusera på de tydliga områden där kursen reagerat flera gånger eller där större rörelser har startat.
Du tror att RSI under 30 automatiskt betyder köp
En aktie kan vara översåld och ändå fortsätta falla. RSI är information, inte en köpknapp.
Du försöker förutspå exakt vad som händer
Teknisk analys fungerar bättre när du tänker i scenarier: om motståndet bryts, om stödet håller eller om kursen faller under en viktig nivå. Då vet du vad du vill hålla koll på innan nästa rörelse kommer.
Du glömmer företaget bakom grafen
En graf kan se stark ut kvällen före en rapport och förändras helt när företaget nästa morgon lämnar ny information. Teknisk analys tar inte bort företagsspecifik risk.
Behöver en långsiktig investerare teknisk analys?
Inte nödvändigtvis. Den som månadssparar långsiktigt i breda indexfonder behöver knappast analysera RSI varje vecka.
Men för den som köper enskilda aktier kan grundläggande kunskap om grafer fortfarande vara användbar. Du kan snabbare se om en aktie befinner sig i en kraftigt fallande trend, om ett viktigt stöd nyligen brutits eller om kursen står precis under ett långvarigt motstånd.
Teknisk analys behöver alltså inte betyda kortsiktig trading. Det kan helt enkelt vara ytterligare ett sätt att förstå vad som händer på marknaden.
Fem saker att komma ihåg
- Börja med trenden. Förstå helheten innan du tittar på indikatorerna.
- Markera stöd och motstånd. Historiska vändområden kan bli viktiga igen.
- Använd MA50 och MA200 för att göra trenden tydligare, men kom ihåg att de bygger på historiska priser.
- RSI är ett hjälpmedel – inte en köp- eller säljsignal i sig.
- Titta på volymen när något viktigt händer. Ett utbrott med hög aktivitet kan ge mer information än samma rörelse under låg handel.
Börja enkelt
Teknisk analys kan göras nästan hur avancerad som helst, men det behöver den inte vara.
För de flesta som börjar räcker det att kunna öppna en aktiegraf och identifiera trend, stöd, motstånd, MA50, MA200, RSI och volym.
Nästa gång du tittar på en aktie kan du prova själv: zooma ut, bestäm trenden, markera två eller tre viktiga nivåer och titta därefter på MA, RSI och volym.
Plötsligt är grafen inte längre bara en massa linjer. Den börjar berätta en historia om hur köpare och säljare faktiskt har agerat.
DivLab publicerar informationellt och redaktionellt utbildningsmaterial. Innehållet utgör inte personlig finansiell rådgivning och inte heller en individuell investeringsrekommendation. Marknadsinformation kan förändras efter publicering. Du ansvarar själv för dina beslut. Investeringar innebär risk och du kan förlora hela eller delar av ditt kapital.