Marknad
HMS orderingång lyfter 29 procent – men 70 miljoner är tidigarelagt
HMS Networks ökade orderingången till 1 104 miljoner kronor i tredje kvartalet och passerade en miljard i omsättning. Samtidigt var cirka 70 miljoner kronor av orderlyftet tidigarelagt och bruttomarginalen pressades av komponentkostnader och tullar.
HMS Networks blir onsdagens tydligaste verifierade svenska rapportbesked före börsöppningen. Orderingången ökade 29 procent till 1 104 miljoner kronor och nettoomsättningen steg 15 procent till 1 024 miljoner kronor under tredje kvartalet.
Tillväxten är stark, men rapporten innehåller två viktiga motvikter. Omkring 70 miljoner kronor av orderingången bedöms ha tidigarelagts av kunder, medan bruttomarginalen sjönk när högre komponentpriser och utökade tullar slog igenom.
Stockholmsbörsen hade inte öppnat vid artikelns redaktionella bryttid. Därför anges ingen kursreaktion.
Orderingången växer 29 procent
HMS Networks orderingång uppgick till 1 104 miljoner kronor i tredje kvartalet, jämfört med 855 miljoner ett år tidigare. Det motsvarar en ökning på 29 procent och en organisk ökning på 22 procent.
Bolaget bedömer samtidigt att cirka 70 miljoner kronor av kvartalets order kom tidigare än normalt. Kunder har enligt rapporten velat säkra leveranser inför längre ledtider och kommande prishöjningar.
Det betyder att rubriksiffran inte bör läsas som en ren underliggande efterfrågeökning. Nästa kvartal blir viktigt för att se hur mycket av ordertakten som håller i sig när tidseffekten faller bort.
Omsättningen passerar en miljard
Nettoomsättningen steg 15 procent till 1 024 miljoner kronor från 894 miljoner. Organiskt ökade försäljningen 6 procent, och bolaget passerade för första gången en miljard kronor i kvartalsomsättning.
EBITA ökade till 280 miljoner kronor från 242 miljoner. EBITA-marginalen förbättrades till 27,4 procent från 27,1 procent, medan rörelseresultatet steg till 253 miljoner från 213 miljoner.
Resultatet efter skatt låg däremot kvar på 164 miljoner kronor. Vinst per aktie blev 3,27 kronor, jämfört med 3,26 kronor ett år tidigare.
Kassaflödet stärks och skuldsättningen sjunker
Kassaflödet från den löpande verksamheten ökade till 333 miljoner kronor från 258 miljoner. Bolaget uppger att tillfälliga förbättringar i rörelsekapitalet bidrog till utvecklingen.
Nettoskulden i förhållande till EBITDA, exklusive IFRS 16, sjönk till 1,52 gånger från 2,77 gånger. Det stärker den finansiella utgångspunkten när HMS fortsätter kombinera organisk tillväxt med förvärv.
Under kvartalet lade HMS ett offentligt bud på spanska ROBOT S.A. Ägare till mer än 77 procent av aktierna hade åtagit sig att acceptera erbjudandet när det offentliggjordes, och HMS räknar med att slutföra affären före utgången av 2026.
Komponenter och tullar pressar bruttomarginalen
Bruttomarginalen sjönk till 62,7 procent från 64,1 procent. HMS pekar på högre komponentpriser och tullar som nu omfattar en större del av sortimentet.
Kostnadstrycket har enligt bolaget spridits från minneskomponenter till bland annat mönsterkort och passiva komponenter. Samtidigt har ändrade tullregler mellan Europa och USA samt Kanada och USA påverkat HMS negativt.
HMS har informerat kunderna om prishöjningar från den 1 januari 2027. Bolaget räknar därför med att bruttomarginalen förblir pressad under fjärde kvartalet och möjligen en bit in i 2027, innan de nya priserna fått fullt genomslag.
En starkare industrisignal än gårdagens HAKI-rapport
Gårdagens BörsSverige visade en mer blandad bild genom HAKI Safety: omsättningen ökade, men den organiska försäljningen minskade. HMS ger i dag en tydligare tillväxtsignal med organisk orderökning på 22 procent och organisk försäljningsökning på 6 procent.
Skillnaden visar varför rapportveckan behöver läsas bolag för bolag. HMS gynnas av investeringar i datacenter, halvledarindustri, automation och digitalisering, medan kostnadstrycket samtidigt sätter en tydlig begränsning på marginalbilden.
För investerare blir de närmaste kontrollpunkterna hur orderingången utvecklas utan de tidigarelagda 70 miljonerna, när prishöjningarna börjar kompensera kostnaderna och om ROBOT-affären kan slutföras enligt plan.