Norden i centrum – 1 september: Olja över 91 dollar – Maersk inför extraavgifter

Olja och räntor sätter tonen för Norden

Brentoljan steg tidigt på tisdagsmorgonen till omkring 91,05 dollar per fat. Bakom uppgången ligger förnyad oro för störningar i Mellanöstern efter att direkta strider mellan USA och Iran åter tagit fart. Särskilt viktig är trafiken genom Hormuzsundet, där fartygstrafiken redan är kraftigt begränsad.

Samtidigt har obligationsräntorna stigit. Den amerikanska tioårsräntan låg på omkring 4,78 procent, nära den högsta nivån på 20 månader, medan även europeiska långräntor har pressats upp. Högre energipriser ökar risken för att inflationen biter sig fast längre än centralbankerna räknat med.

För Norden slår utvecklingen olika. Ett högre oljepris kan ge stöd åt delar av den norska energisektorn, medan dyrare energi och högre räntor är mer besvärliga för exempelvis transportbolag, konsumentnära verksamheter och högt belånade fastighetsbolag. Det gemensamma temat är därför inte att alla nordiska börser måste röra sig åt samma håll, utan att samma energichock får olika konsekvenser i olika länder och sektorer.

Danmark: Maersk inför extraavgifter kring Hormuz

För danska A.P. Møller-Mærsk har läget i Mellanöstern blivit en konkret kostnads- och logistikfråga. I sin senaste operativa uppdatering meddelar bolaget att en särskild Emergency Freight Rate läggs på gods som lastas från eller ska till flera hamnar i Persiska viken.

Avgiften är 1 800 dollar för en 20-fots standardcontainer och 3 000 dollar för en 40-fots standardcontainer. För kylcontainrar, specialgods och farligt gods är avgiften 3 800 dollar per container.

För fartyg som passerar Hormuzsundet tillkommer ytterligare 1 000 dollar per container. Maersk uppger att den avgiften bland annat ska täcka högre försäkringspremier och riskersättning till besättningar. Den större fraktavgiften ska täcka kostnader för bland annat alternativa rutter, tillfällig lagring och extra fartygskapacitet.

Beskedet visar hur konflikten påverkar mer än själva oljepriset. När en av världens viktigaste handelsleder störs kan kostnaderna spridas vidare genom logistikkedjan, även till företag långt från Mellanöstern.

Norge: Cloudberry nästan dubblar kraftproduktionen

I Norge står förnybar energi för ett av morgonens tydligaste bolagsbesked. Cloudberry Clean Energy har slutfört köpet av Orrön Energys nordiska plattform för förnybar energi, en affär som offentliggjordes i juni.

Affären tillför omkring 758 gigawattimmar i årlig kraftproduktion räknat efter Cloudberrys ägarandelar. Den totala årliga produktionen stiger därmed till omkring 2,1 terawattimmar, vilket enligt bolaget är nära en fördubbling jämfört med slutet av 2025.

Som en del av betalningen emitterar Cloudberry 124 378 083 nya aktier till kursen 13,50 norska kronor per aktie. Efter affären blir Orrön Energy bolagets största ägare med 27,01 procent av aktierna och rösterna.

För Cloudberry innebär affären alltså både en kraftigt större produktionsbas och en tydligt förändrad ägarbild. När Oslo-börsen öppnar blir det intressant att se hur marknaden väger den större skalan mot utspädningen från de nya aktierna.

Finland: Citycon går mot avnotering

I går skrev DivLab att G City preliminärt hade passerat gränsen på 90 procent av Citycon. Under måndagseftermiddagen kom det slutliga resultatet, och det bekräftar att gränsen är passerad.

Totalt lämnades 2 190 191 Citycon-aktier in under den efterföljande budperioden. Tillsammans med de aktier som G City och det helägda dotterbolaget Gazit Europe Netherlands redan kontrollerar uppgår innehavet nu till 167 147 166 aktier, motsvarande cirka 91,05 procent av Citycons aktier och röster.

G City meddelar att bolaget kommer att ansöka om att Citycons aktie avnoteras från Nasdaq Helsinki så snart reglerna tillåter det. Eftersom ägandet överstiger 90 procent ska bolaget dessutom inleda en tvångsinlösen av de återstående aktierna enligt finsk lag.

För Citycon flyttas fokus därmed från själva budprocessen till slutskedet: avnotering och inlösen av de aktier som fortfarande finns hos andra ägare.

Sverige: PMI blir morgonens första konjunkturtest

I Sverige riktas blickarna mot industrin. Klockan 08.30 publicerar Swedbank och Silf inköpschefsindex, PMI, för den svenska industrin i augusti. I juli sjönk index till 55,8 från 58,0 i juni. En nivå över 50 signalerar att industrin växer.

Även företagens kostnader blir viktiga att läsa av. Indexet för leverantörernas rå- och insatsvarupriser föll i juli till 67,3 från 80,4 i juni. Med oljepriset på väg upp igen blir augustisiffrorna en tidig temperaturmätare på om kostnadstrycket fortsatte ned eller började vända upp.

PMI publiceras efter denna artikels researchstopp och något augustiutfall är därför inte inräknat här. Om siffran avviker tydligt från juli kan den förändra bilden av den svenska industrins start på hösten.

September börjar med en ny nordisk balansgång

Gårdagen var framför allt bolagsdriven. Tisdagen har en tydligare gemensam nämnare: dyrare energi och högre marknadsräntor.

För Maersk syns konflikten redan i högre kostnader och nya transportavgifter. För Norge kan ett högt oljepris samtidigt ge stöd åt energibolag, medan räntekänsliga bolag möter ett tuffare läge när obligationsräntorna stiger. Cloudberry och Citycon går dessutom in i dagen med stora bolagsspecifika förändringar efter besked som kom efter gårdagens Norden i centrum.

Nästa viktiga datapunkt kommer redan klockan 08.30 med svensk industri-PMI. Därefter blir frågan hur mycket av energiprisuppgången som stannar i energisektorn – och hur mycket som letar sig vidare till företagens kostnader, inflationen och räntorna.