DivLab
Bolaget i fokus 2026-10-30 – DivLabs artikel om dagens mest intressanta bolagshändelse.

Bolag

Bolaget i fokus: Loomis rekordmarginal slår estimaten – kassaflödet bromsar

DelaXFacebook

Loomis ökar Q3-intäkterna till 8,16 miljarder kronor och EBITA till 1,23 miljarder, 5 procent över konsensus. Rekordmarginalen kontrasterar mot ett lägre operativt kassaflöde.

5 min läsningDivLab Redaktion1 unik läsare

Loomis blir dagens Bolaget i fokus efter en Q3-rapport med rekordhög omsättning, EBITA och EBITA-marginal. Resultatet överträffade analytikernas samlade prognos, medan omsättningen låg nära förväntningarna.

EBITA steg 22 procent till 1 229 miljoner kronor och marginalen förbättrades till 15,1 procent från 13,2 procent. Utfallet var 5,0 procent högre än femanalytikerkonsensus på 1 171 miljoner kronor.

Kassaflödet gick samtidigt åt motsatt håll. Det operativa kassaflödet sjönk till 732 miljoner kronor från 978 miljoner, vilket gör omvandlingen av resultat till kontanter till rapportens viktigaste motvikt.

Rekordmarginal när intäkterna passerar 8 miljarder

Loomis intäkter ökade till 8 161 miljoner kronor från 7 644 miljoner ett år tidigare. Den valutajusterade tillväxten var 6,6 procent, varav 5,8 procent var organisk och 0,8 procent kom från förvärv.

EBITA ökade till 1 229 miljoner kronor från 1 006 miljoner. Marginalen steg med 1,9 procentenheter till 15,1 procent, en nivå som Loomis beskriver som rekordhög.

Både USA och Europa och Latinamerika bidrog till förbättringen. Bolaget pekar särskilt på efterfrågan inom säker logistik för värdefulla tillgångar och automatiserade lösningar för kontanthantering.

Vinsten slår konsensus – omsättningen är nära förväntan

Fem analytikers konsensus låg på EBITA på 1 171 miljoner kronor. Utfallet på 1 229 miljoner var därmed 58 miljoner, eller 5,0 procent, högre än prognosen.

Justerat rörelseresultat uppgick till 1 177 miljoner kronor, 4,6 procent över konsensus på 1 125 miljoner. Den justerade rörelsemarginalen förbättrades till 14,4 procent från 12,6 procent.

Omsättningen var 0,7 procent lägre än konsensus på 8 218 miljoner kronor, medan den organiska tillväxten på 5,8 procent var strax under väntade 6,0 procent. Överraskningen ligger alltså främst i lönsamheten, inte i försäljningen.

Resultatet växer snabbare än intäkterna

Resultatet före skatt ökade till 986 miljoner kronor från 789 miljoner. Nettoresultatet steg till 690 miljoner från 528 miljoner.

Resultatet per aktie före utspädning blev 10,31 kronor, jämfört med 7,80 kronor ett år tidigare. Det motsvarar en ökning på drygt 32 procent.

Jämförelsestörande poster uppgick till minus 24 miljoner kronor och avsåg omstrukturering i Europa och Latinamerika. Ett år tidigare var motsvarande poster minus 23 miljoner.

Kassaflödet är rapportens tydliga svaghet

Det operativa kassaflödet, exklusive IFRS 16-effekter, minskade till 732 miljoner kronor från 978 miljoner. Det innebär att den starkare redovisade vinsten inte följdes av ett högre kassaflöde under kvartalet.

För de senaste tolv månaderna motsvarade det operativa kassaflödet 84 procent av EBITA, jämfört med 95 procent ett år tidigare. Skillnaden är viktig eftersom kassaflödet finansierar både förvärv, investeringar och kapitalåterföring.

Nettoskuld i relation till EBITDA förbättrades samtidigt till 1,52 gånger från 1,65 gånger. Balansräkningen visar därför ingen motsvarande försvagning, men kassakonverteringen blir en central kontrollpunkt framåt.

Latinamerika blir nästa integrationsprov

Loomis utökade sin latinamerikanska närvaro genom förvärvet av Transportadora del Interior i Argentina i juli och slutförde förvärvet av Hermes Transportes Blindados i Peru efter kvartalets slut.

Förvärven ökar exponeringen mot säker värdetransport och kontanthantering i regionen. De gör samtidigt integration, kostnadskontroll och kapitalbindning viktigare när verksamheten växer.

Rapporten visar att förvärv bidrog med 0,8 procentenheter till kvartalets valutajusterade tillväxt. Den organiska utvecklingen står alltså fortfarande för huvuddelen av tillväxten.

Vad händer härnäst?

Nästa test är om Loomis kan hålla en marginal omkring rekordnivån när förvärven integreras och valutaeffekter förändras. En uthållig förbättring kräver också att kassaflödet åter närmar sig resultatutvecklingen.

Investerare behöver särskilt följa organisk tillväxt i USA och Europa, avkastningen på expansionen i Latinamerika samt nettoskuldens utveckling efter de senaste förvärven.

Ingen kursreaktion anges i artikeln eftersom DivLabs P0-underlag saknar tillräckligt tidsstämplad marknadsdata nära den redaktionella bryttiden.

Bolag i artikeln

Relaterat på DivLab

Källor